发布日期：2026-02-13 00:48    点击次数：180

上证报中国证券网讯（记者梁银妍）在AI海潮席卷寰宇成本市集的2026年，耿直富邦基金司理吴昊以“量化+主动”双注释角，寻找AI阿里链的投资契机。近日，他接纳上证报记者采访时暗示，投资不是造神，而是捕捉趋势、识别贝塔，并在产业链上提前在兼具“赔率”与“胜率”的节点上布局。

从“捏数据”到“找贝塔”

吴昊的事迹生涯始于迁徙通讯领域，“惩办海量数据挖掘趋势”是他对产业首先的“定量”斗殴。随后在头部公募基金公司数目投资部的履历，让吴昊坚强到“市神情贯通的许多阿尔法其实是未被识别的贝塔”，并变成了其投资体系的基石：趁势而为，重于瞻望。

“传统主动投资依赖信息差，比如去数工场门口的车流。跟着市集有用性增强，这种上风在削弱。”吴昊坦言，我方在投资经过中“莫得固定招式”，不固守于单一瞥业的主不雅教学，而是依靠量化器具累积的口头识别和数据洞悉，汇集对宏不雅趋势、产业条理的“贯通差”进行判断，生动调度。

在吴昊的决议框架中，量化投资主要用于次序性奉行和筛选，幸免东说念主性流弊带来的情感化偏离；主动部分聚焦于挖掘“贯通差”，举例基于产业链变化、公司活动节律（如定增、股权激发）的深度洞悉。“我现时更像一个技俩司理或架构师，提议念念路让团队（或模子）实现。”吴昊说。

在他看来，不绝学习、合适变化，在贝塔的海潮中精确捕捉因产业传导和生态共振而生的阿尔法契机，是在这个快速迭代的市集会不绝糊口的关键。

寻找“阿里链”上爆发力最强的“矛”

在AI应用从倡导走向营业化的关键拐点，吴昊将视力聚焦于“阿里链”。

在他看来，AI应用爆发确当下，“阿里链”已不再局限于传统的供应链倡导，而是演变为一个以“全栈AI智商”为内核，以“超等智能体（Agent）”为结尾进口，涵盖底层算力、模子基座、云基础范例及垂直场景应用的完满生态闭环。

吴昊说明，这并非追赶倡导，而是基于产业周期、战术质变与估值重构的三重共振。2026年国表里多款应用爆发，营业化加快落地，2026是“AI应用投资元年”已是行业共鸣，产业焦点从“谁有卡（算力）”转向“谁有场景和流量”。阿里巴巴凭借其电商、土产货生活、云职业等高频刚需场景，以及2026年全面进军的“AIToC”战术，成为营业化落地上笃定性最强的板块之一。同期，kaiyun sports市集开动用分部估值法（SOTP）重估阿里的云与AI业务价值。

具体怎么筛选公司，他提议三大中枢圭臬：生态绑定深度、业务场景的刚需性与AI浸透率、以及数据壁垒与闭环智商。他更倾向选择“营业化应用跳跃”的公司，喜爱能欺骗老练模子快速变现、有了了订单和收入证据的公司（如SaaS职业商、电商代运营），而不是单纯讲本领故事但枯竭应用场景的“本领冲破型”公司。

看好营业化落地智商强的AI公司

这位在生命线上默默耕耘的“热血英雄”，在自己的本职工作岗位上同样是一名尖兵。刘智勇深耕航天空气动力学领域，2015年，在参与关键飞行器气动试验研究时，他发现试验数据中的异常信号，经调研发现涉及国内外研究近乎空白的领域。面对挑战，他毅然从工程应用转向基础研究，在漫长周期、高风险且可能“颗粒无收”的情况下，独自在实验室中钻研。2022年，他成功构建针对复杂三维气动问题的原创性研究框架，提出统合性理论模型，实现该领域重要理论突破。其成果可直接应用于宇宙深空探测、“神舟”飞船返回舱等多项国家重大工程和重点型号，支撑航天事业的高质量发展。

前几天，陆何信在送餐途中捡到一部手机。作为一名有着“街区管家”和兼职网格员双重身份的骑手，他深知“管家”二字的分量，没有丝毫犹豫当即暂停送餐，将手机送至桃花社区党群服务中心。“当时要是继续送餐，手机肯定不安全，这不符合我们‘街区管家’的准则。”陆何信朴实的话语，道出了他已将自己视为社区治理一分子的主人翁意识。为表彰陆何信的行为，桃花街区依据“蜂火轮”街区管家积分管理办法，给予其相应的“街区管家”积分奖励。

“从产业趋势来看，AI基础范例一经趋于老练，算力供应饱和、模子性能达标，此时营业化落地智商成为公司中枢竞争力。那些能快速将AI本领转动为内容收入、耕种客户体验与运营恶果的公司，将率先享受行业增长红利。”吴昊说。

此外，吴昊以为，港股科技板块更易滋长优质AI应用公司，主要源于其与海外接轨的轨制环境、产业结构及资金偏好变成的共振效应：板块中软件与内容应用占比高，蕴蓄头部互联网平台开云sports，上市轨制亦更包容未盈利的革命企业；同期，基于事迹实现的估值逻辑，有助于投资者分裂真成长、去伪存真。但他也说起，要警惕其流动性风险，策略上融会过漫衍设置来应付。

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