发布日期：2026-02-13 00:23    点击次数：196

跟着春节左近，卡牌赛谈的竞争愈发尖锐化。近日，卡游厚爱成为中央播送电视总台《2026年春节联欢晚会》独家卡牌联接伙伴。与此同期，卡卡沃推出“小马奔奔卡”系列，与春晚联名发售；吾流文化则得到央视86版《西纪行》卡牌独家授权。

在国内卡牌行业的风口之下，头部企业卡游曾凭借奥特曼、小马宝莉等IP创下百亿营收传闻，但上市之路屡屡受阻，始终依赖授权IP的结构性问题牢固透露。

第二梯队的新贵们——Suplay、闪魂、Hitcard等，在成本助力下正加快冲击港股，试图在行业波动与IP争夺的夹缝中霸占阛阓红利。

关联词，跟着阛阓降温、IP稀缺性裁汰和二级阛阓价值波动，这场“卡牌上市竞赛”并非单纯的数字游戏，而是一场对于革命智商、受众知悉和成本运作的长跑。

成本上涨下，第二梯队初始崛起

2025年，国内卡牌阛阓经验了前所未有的飘荡。一方面，非对战储藏卡举座阛阓范畴同比下滑26.8%，以235亿元收官，耗尽级储藏卡跌幅当先40%；另一方面，单价较高、面向中枢受众的储藏卡、TCG和球星卡等细分赛谈仍保捏增长态势。

行业的冷热分化格外显着：在举座阛阓遇冷的配景下，成本仍对卡牌新贵充满柔软，股东第二梯队企业加快冲击上市。

Suplay旗下的卡卡沃等于典型代表。这家以成东谈主储藏卡为主的企业，将居品单价设定在10元以上，甚而一盒漫威系列卡牌售价高达699元，精确锁定小众高端阛阓。

Suplay自2023岁首始加码IP授权，从迪士尼百年仪式到《哈利波特》《权柄的游戏》，实在全线与国际驰名IP联接。数据自大，2025年前三季度，授权IP销售占比高达95%，自有IP孝顺仅为4.1%，自大出其发展形状高度依赖第三方IP。

闪魂则对准年青群体和游戏IP赛谈，凭借《第五东谈主格》《原神-七圣召唤》《重返将来：1999》等IP推出实体卡牌居品。2025年4月，闪魂设置国外品牌GloriousSoul，切入东南亚及日本阛阓。

《符文战场》上市当月即登上集换社月榜亚军位置，带动前三季度TCG交往额同比增长84%。相通背靠成本的Hitcard，则专注影视卡牌阛阓，与阅文集团深度联接，充分行使其1000+IP库和线下渠谈上风，杀后生收入预期翻倍增长。

成本加捏和赛谈选择让第二梯队速即崛起，港股IPO冲刺成为行业热门。Suplay、闪魂、Hitcard均已递表或列队上市，意图霸占“卡牌第二股”先机。

在成本阛阓的助推下，它们不仅施行线下门店，还通过国外布局和IP联动赛事杀青品牌影响力擢升。尤其在细分赛谈中，储藏卡、球星卡、TCG的增长后劲被握住考证，为新贵企业的快速延迟提供了可靠搭救。

关联词，成本上涨的背后，也荫藏着深层矛盾。不同企业针对的受众群体各别显着：以青少年为主的TCG卡牌更把稳竞技性和酬酢属性；而以成年东谈主为主的储藏卡更强调稀缺性、运动性，甚而被视作奢靡或投资品。

企业需要在不同受众之间精确定位，不然很可能在强烈竞争中失去中枢用户。Suplay的奏效在于锁定小众高端群体，而卡游则走全球化阶梯，kaiyun sports其1元至10元的廉价包战术虽扩大隐匿，但难以督察高端储藏卡的稀缺价值。

冲击上市背后的结构性隐忧

尽管成本助力带来短期增长，但第二梯队企业仍不能幸免大地对结构性挑战。

卡牌阛阓始终依赖授权IP，这意味着企业不仅要承受IP热度周期的波动，还要面对授权成本高企和自有IP孝顺下降的双重压力。

Suplay授权IP销售占比逐年升高，2023年至2025年前三季度辞别为54.2%、85.1%和95%，自大其中枢交易形状也曾为IP打工。

二级阛阓价钱波动进一步加重了企业的不细目性。热门IP卡牌如《第五东谈主格》系列在初期热销，但跟着阛阓供给加多、限量战术被好像，二手阛阓价钱速即下降，导致玩家购买意愿下降、复购率受挫。

Hitcard的黑卡加印过多，导致储藏价值被稀释，而Suplay的高端卡牌在非迪士尼百年仪式IP除外，也濒临肖似问题。卡牌企业试图通过限量发售和稀缺战术督察价钱，但本色操作中，很难均衡阛阓供秉承耗尽者期待。

线下渠谈压力相通防碍疏远。卡游曾推广加盟形状，面对高库存和低讲述率的压力，加盟商不得不在几个月内闭店止损，居品以扣头价出让。

这种高库存、高风险的运营形状，也为新贵企业提供了鉴戒和警示：即便成本充裕，渠谈处理和库存驱散也曾上市前必须攻克的艰巨。

TCG阛阓的培育周期长，国内东谈主均耗尽远低于日本和好意思国。灼识探究数据自大，2024年，中国东谈主均集换式卡牌开销仅18.7元东谈主民币，而日本为119.3元，好意思国为64元。

这意味着，即便成本注入饱胀，企业仍需技能西宾阛阓和培养赤诚玩家。闪魂虽凭借《符文战场》在赛事中制造酬酢裂变，但用户体验和规章盘算推算仍待完善，扫数TCG生态的锻练仍需数年技能。

最终，冲击上市的卡牌企业濒临的中枢问题，不仅仅成本和销售数字的比拼，更在于是否能栽植可捏续的自有IP体系、踏实的玩家基础和健康的二级阛阓生态。

百亿级的卡游也在尝试多元化布局，包括毛绒玩物、文具、BJD东谈主偶等养殖品，以及签约明星代言增强品牌力，但上市之路依然不细目。

第二梯队的新贵能否借成本之力杀青弯谈超车，将径直决定国内卡牌行业的下一轮形势。

明明拿了三座金曲奖，还包揽金钟金鼎，成了华语圈独一份的三金歌王，好几年让李宗盛和周华健在奖台上抬不起头。为啥这么牛的人，在内地却像没影儿一样？咱们慢慢捋捋他的路，看看那些年乐坛的恩怨和选择。

结语

国内卡牌阛阓仍处于延迟和洗牌并行的阶段。第二梯队企业在成本、IP、细分赛谈和国外阛阓的加码下，短期内呈现爆发式增长。

关联词，高度依赖IP、二级阛阓价值波动、渠谈库存压力以及TCG阛阓培育周期长等结构性挑战，让这场上市竞速充满不细目性。将来谁能打破依赖授权IP的瓶颈，构建自有IP生态和锻练用户群体，谁就可能在成本阛阓和行业形势中占据制高点。

对于投资者和阛阓不雅察者而言kaiyun sports，这场围绕卡牌第二梯队的IPO竞速，不仅是一场财务比拼，更是一场对于革命智商、居品各别化和阛阓知努力的较量。

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