发布日期：2026-02-25 11:36    点击次数：117

松手本周一（2月23日），伦敦现货黄金报收5237.84好意思元/盎司，自2月6日以来累计飞腾357.81好意思元/盎司，涨幅5.46%。国内春节时辰伦敦现货黄金价钱先跌后涨，重回5200关隘，金价最高上行至5237.84好意思元/盎司，最低涉及4841.37好意思元/盎司。

回来上周以来国外主要阛阓动态：好意思国四季度GDP年化季环比初值1.4%、低于预期；2025年12月中枢PCE同比回升至3%、高于预期和前值，好意思国经济边缘有所放缓，但合座相对空隙，存在通胀压力。好意思国最高法院厚爱推翻IEEPA关税，但特朗普赶紧暗意反击，关税扰动或放大黄金波动。1月FOMC会议纪要体现不合，春节时辰多位联储委员表态接济暂缓降息，现在阛阓对2026年的降息预期有所回落。避险情愫提振对黄金带来利好，或可考虑逢低分批布局黄金ETF国泰（518800）。

周度回来：

（1）国外经济

经济数据上：好意思国四季度GDP年化季环比初值1.4%，预期2.8%，前值4.4%，时辰受到好意思国政府停摆43天的负担，政府开销昭彰着落，私东谈主浪掷+投资增速仍达2.4%，且AI有关投资再度加快。四季度GDP增速虽不足预期，j9game但剔除政府关门负担后仍然偏强，高频数据显现好意思国增长与住户浪掷仍有韧性。2025年12月中枢PCE同比回升至3%，环比0.4%，高于预期和前值，2月好意思国制造业PMI从52.4回落至51.2，处做事PMI从52.7回落至52.3，不足预期。合座看，好意思国经济边缘有所放缓，但合座相对空隙，也存在通胀压力。春节时辰，开云体育阛阓订价的2026年内联储降息预期略有回落。

（2）阛阓动态

好意思国最高法院厚爱推翻IEEPA关税，以6:3裁决特朗普IEEPA关税违纪，凭证好意思国耶鲁预算实际室测算，判决后好意思国灵验税率从此前的16%降至9%。但特朗普赶紧暗意反击，于裁决今日晓示通过122条目对公共加征10%关税，速行将对“多国”税率上调至15%，并运行多项301访谒。相应的好意思国平均税率从头抬升至13.7%，但仍低于之前的16%。关税事件扰动或放大黄金、好意思债等价钱波动。

1月FOMC会议纪要体现不合。纪要初次明确提到有东谈主商量加息的可能性，一些与会者接济利率引导顶用“双向”表述，若通胀连续高于2%，可能符合加息。这一纪要导致降息旅途的不笃定性再度擢升。春节时辰多位联储委员表态接济暂缓降息。

俄罗斯央行1月卖出30万盎司黄金储备以弥补预算赤字，价值量达14亿好意思元，为昨年10月以来的初次减持；尽管持仓量着落，但收获于金价大涨，俄罗斯黄金储备总价值在1月反而增长23%至4027亿好意思元。黎巴嫩正考虑出售或出租中央银行的部分大皆黄金储备来转圜国度经济。

周点评：中弥纵眺黄金具备接济

春节时辰伦敦现货黄金价钱先跌后涨，重回5200好意思元关隘。现在黄金和白银照旧同步触达近期颠簸区间顶部，金价陪伴周二期权到期或会放大波动，短期内或受到好意思元走强、降息预期推迟等成分延续颠簸调换。从中弥纵眺，黄金的弥远趋势仍然坚实。在货币超发及财政赤字货币化配景下，好意思元信用体系受到挑战；加上公共地缘荡漾频发鼓动金钱储备多元化，黄金行为安全金钱的需求连续擢升，公共“去好意思元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮订价锚，使得贵金属有望具备上活动能。

“好意思联储降息周期+国外不笃定性加重+公共去好意思元化趋势”关于金价组成中弥远维度的接济。投资者或可趋奉我方的成立久期与风险偏好进行投资，主持黄金中弥远的成立价值。后续可连续关怀公共宏不雅经济走势、地缘时局和公共央行购金情况等。

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注：说起个股仅用于行业事件分析，不组成任何个股保举或投资残忍。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其改日进展，亦不组成对基金事迹的答应或保证。不雅点可能随阛阓环境变化而调换，不组成投资残忍或答应。说起基金风险收益特征各不相易，敬请投资者仔细阅读基金法律文献，充分了解家具要素、风险等第及收益分派原则，礼聘与本身风险承受才气匹配的家具，严慎投资。

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