发布日期：2026-02-13 00:26    点击次数：176

2026年2月12日开云体育官方网站，河南嘉晨智能领域股份有限公司（以下简称“嘉晨智能”）将再度冲击成本市集，其北交所IPO肯求行将接受上市委审议。这已是该公司第二次叩击成本大门，2023年5月，嘉晨智能科创板IPO肯求曾主动裁撤。这次卷土重来，嘉晨智能筹备募资2.60亿元，用于电气领域系统坐褥基地及研发中心斥地。

梳理其招股书及讨论公开信息发现，嘉晨智能存在多重隐患：客户高度纠合、供应链存在对赌要求、实控东谈主曾涉贿赂、安全坐褥隐患屡查屡犯、部分房产无权属评释。这或将成为其上市路上的“绊脚石”。

客户纠合渡过高，是嘉晨智能最高出的问题之一。2022年至2024年通知期内，公司对前五大客户的销售收入占比持久超80%，客户依赖度极高。其中，公司对第一大客户杭叉集团的销售占比，最高时接近53%，且三年间每期占比均超40%，单一大客户依赖风险突显。

更令东谈主存眷的是，杭叉集团并非单纯的大客户。招股书透露，为止签署日，杭叉集团合手有嘉晨智能22.22%股份，是公司第二大股东。“既是客户又是股东”的深度绑定，让两边来回的公允性、寂然性，成为监管势必聚焦的中枢重心，其来回合感性备受质疑。

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销售端依赖严重，采购端亦藏“十分”。嘉晨智能与主要供应商飒派集团的年度采购条约中存在对赌要求：若未完成两边商定的年度采购金额，公司需向飒派集团支付差额10%的赔偿金。

回溯2020年，嘉晨智能本质领域东谈主姚某，曾卷入沿路纳贿案。讨论礼貌文书透露，中联重科车辆公司原总司理江某任职时辰，先后五次给与姚某所送现款共计8万元，姚某此举的标的，是请江某在嘉晨智能货款催收事宜上提供便利。不外，姚某在此历程中“未谋取不正大利益”，其本东谈主也仅以证东谈主身份配合访问，未被批捕或告状。

里面管束放浪，更体咫尺安全坐褥形态。郑州经济技艺开发区济急管束局的查验记载透露，2021年以来，该局已对嘉晨智能开展4次安全坐褥抽查，其中，3次查验查出安全隐患，均照章下达了责令改正指示。

除上述问题外，嘉晨智能的财富完好性也存疑。为止咫尺，公司有缱绻2，250.09正常米的房屋建筑物未获得权属文凭，波及食堂、羽毛球馆、门卫室及泵房等多个在用场所。尽管公司称“正在积极推动权属文凭办理”，但为止上市审议前夜，这些财富的正当权属问题，仍未得到透彻贬责，财富完好性存在明确毛病。

杭叉集团既是客户又是股东，供应链对赌要求藏风险

嘉晨智能与供应商的藏匿对赌条约，以及远超行业警戒线的客户、供应商“双纠合”困局，激发市集存眷。

公开信息透露，嘉晨智能主营电气领域系统居品。2022年至2024年，公司营收增长近乎停滞，从3.36亿元慢慢增至3.82亿元；同时归母净利润波动显明，分裂为5，662.30万元、4，927.48万元、5，737.47万元。

经审阅的财务数据透露，2025年公司营业收入40，091.93万元，同比增长5.08%；归母净利润7，123.08万元，同比增长24.15%。

嘉晨智能客户结构暗隐退患。2022年至2024年，公司上前五大客户销售金额分裂为2.93亿元、3.30亿元、3.13亿元，开云体育占营业收入的比例为87.05%、87.71%、82.02%。其中第一大客户杭叉集团，销售占比虽逐年微降，仍防守在42%至53%的高位。

更引东谈主存眷的是，杭叉集团既是第一大客户，亦然嘉晨智能刊行前第二大股东，合手股比例达22.22%。嘉晨智能自己也在风险教唆中坦言，若杭叉集团插手策划或合营断绝，将对其功绩酿成要紧不利影响。

供应商方面，2022年至2025年上半年，公司上前五大供应商采购金额分裂为1.32亿元、1.82亿元、1.71亿元、0.77亿元，占采购总数比例为65.47%、79.89%、68.29%、64.44%。其中，公司对第一大供应商飒派集团的采购占比持久居高不下，分裂达45.94%、69.96%、53.10%和49.66%。

更激发市集警惕的是，嘉晨智能与飒派集团的年度采购条约中，藏匿明确的销售对赌要求。以2025年为例，条约商定公司需在一年内销售飒派集团和天津飒派居品不少于1.2亿元，若未达标，需向天津飒派支付差额10%的赔偿金。

实控东谈主为催货款向客户贿赂

嘉晨智能实控东谈主姚某累赘的沿路交易贿赂案，随其科创板招股书袒露再度曝光。固然姚某最终未被刑事追诉，但以不正大妙技催收成款的活动，已让市集对公司内控有用性打上问号。

招股书透露，2015岁首至2018年3月，姚某为匡助公司催收成款，先后五次向时任奇瑞迪凯、中联重科安徽工业车辆公司总司理江某支撑现款，累计8万元。经查，2014年至2018年，江某给与多家业务单元贿赂共计82.60万元，最终被安徽省芜湖市弋江区东谈主民法院以非国度责任主谈主员纳贿罪，判处有期徒刑二年。

值得瞩主见是，该案对应案号为（2020）皖0203刑初3号的判决书，咫尺在中国裁判文书网已询不到。

不外，姚某在该案中仅以证东谈主身份配合访问，未被批捕或审查告状。2022年5月5日，安徽省芜湖市弋江区监察委员会出具《复函》，说明未对姚某立案访问。

招股书透露，姚某生于1968年，大专学历，曾任职于郑州市电动车辆接头所、中国银行郑州市支行。2009年3月至2018年3月，姚某担任嘉晨有限实践董事，咫尺兼任嘉晨智能董事长、总司理，径直及辗转合手有公司68.54%股份，领域70.10%表决权，是公司控股股东及实控东谈主。

坐褥安全存隐患，超2，200平米房屋建筑物“无证”

国度企业信用信息公示系统透露，2021年以来，郑州经济技艺开发区济急管束局先后对嘉晨智能开展2次定向抽查、2次不定向抽查，四次查验中三次查出公司存在安全坐褥隐患，均被责令立即整改。

在2025年9月的最新一次定向抽查中，嘉晨智能在“对转产、停产、罢手使用的危机化学品管谈，管谈单元是否接纳有用步调实时、妥善处置情况的查验”“对坐褥策划单元是否着实记载安全坐褥讲授和培训情况的查验”形态均被查出问题，已被监管部门责令改正。

安全隐患未除，财富合规性再亮红灯。嘉晨智能缱绻2，250.09正常米的房屋建筑物，于今未获得正当权属文凭，波及职工食堂、羽毛球馆、门卫室、泵房等日常运营必备设施，合规性存疑。

针对权属问题，嘉晨智能回复称，讨论建筑已获得《斥地用地贪图许可证》《斥地工程贪图许可证》，正在加紧办理建筑工程施工许可证及相应权属文凭。郑州市当然资源和贪图局经开分局亦出具评释，称办证“不存在内容性窒碍”。

记者：张嘉怡

财经接头员：赵强开云体育官方网站

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